| 股市风险比较大 专家称“热钱”没有流入A股 | | | | 2004-11-30 10:25:00 深圳商报 | |
易方达平稳增长基金经理江作良评论市场热门话题盘口显示“热钱”未流入A股
深圳商报讯 昨日下午，易方达平稳增长基金经理江作良做客中证网进行了咨询和交流。针对A股市场是否存在博人民币升值的外围热钱等市场热点问题，江作良表示，从盘口来看，没有看到资金流入A股。外围热钱是否已“潜入”A股近期，市场对汇率变动的讨论比较多。对于A股市场是否存在博人民币升值的外围热钱这一问题，江作良称感觉不明显。他估计，有些热钱进入中国市场来博弈人民币升值的可能性比较大，但这些热钱会不会进入股票市场是另一个概念，股票市场的风险比较大，现在看起来，外围热钱流入A股的可能性不大。另外从盘口来看，也没有看到资金流入A股。此外，值得注意的另一个问题是QFII进入的速度的确比较快，但QFII主要是从投资的角度、长线的角度来考虑，它们并不是在博弈人民币升值。
投资封闭式基金要着眼长远目前，大多数的封闭式基金都有不小的贴水。这一现象是否会为后市套利提供机会？江作良认为，目前封闭式基金之所以会出现30％、40％的贴水，基本原因还是投资者对未来股票市场信心不足。有分析说，牛市贴水比较大，熊市贴水比较小，这是比较正常的。但目前A股市场30％、40％的贴水幅度是不太正常的。从这个角度来说，现在的封闭式基金应该是被低估了。市场应该是有一些机会的，关键要有长线的眼光，不能指望现在买入就赚钱。
“做得越好赎回越多”不正常针对市场上表现好的基金赎回压力反而要大于表现不好的基金的“怪现状”，江作良表示，这是一种不正常的现象。造成这种不正常现象的原因有三个：一个是投资者特别是散户对基金的认识不够专业，把基金比作是股票，有一个涨高见好就收的思维定势。其实基金和股票不一样。基金做得好，跟基金经理管理的水平有关系。其次和销售体系有关，基金现在主要是通过银行销售，银行的员工对基金的评估不够充分，赚钱之后，他可能会建议客户赎回之后再买新的。此外，投资者还有一个认识的误差，以为价格高了就涨不动了，这是不对的。如果基金经理管理比较强的话，他会不断地调整组合，不会影响业绩的表现。从长线来说，基金的表现相差很远的，有些同时成立的基金收益率仅两年就相差了20％，最终还是做得好的基金规模会上去。
择股重于择时投资者在具体操作过程中，经常会面临时机选择重要还是个股研究重要的两难选择。对此，江作良的看法是个股选择更重要。他认为，A股市场结构分化已经很明显，只有选好个股，才能跑赢大盘。（晓马） | | 百灵编辑：丕浩 | | | 【发送给好友】 |
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